requestId:68ed2e19d15101.12277823.
證監會有關部門負責人2月26日明確推進長期資金入市的三大措施，分別涉及保險資金、養老金和住房公積金。全國住房公積金入市的相關研究準備工作已經啟動。證監會將積極配合有關部門盡快推動《住房公積金管理條例》的修訂(見昨日本報A32版)。受“三金”入市等利好拉動，昨滬指和深成指雙上漲，滬指重返2300點。
這三大措施中，保險資金和養老金已經有入市先例，而住房公積金入市一說還相對新鮮，由于公積金的增值前景牽涉到成千上萬普通的繳存人，這一消息也迅速吸引了眾多股民的眼球。壹財經記者昨天多方采訪專家和業內人士，依據國內外以往經驗為公積金入市做三大“靠譜”的猜測，以解答讀者疑問。
猜測1 入市總量多少？
公積金余額有可汽車材料能1/3用來買股
約有德系車材料6000億元資金“新血”入市
截至2011年底，全國住房公積金繳存余額已經高達2.1萬億元，但是使用效率較低，只用于銀行存款和購買國債。不利于實現住房公積金保值增值。
分析人士認為，公積金入市除了讓閑置的公積金保值增值，還有就是緩解市場資金面緊張。住房公積金入市，國內還沒有先例可循，但是社保基金和養老金入市，已建立了一些經驗，可作為參考。以去年3月開始啟動的廣東養老金入市為例，全國社保基金理事會理事長戴相龍曾表示，把它配置在固定收益產品，投資股票最高40%。
另據《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，銀行存款和國債投資的比例不得低于50%。其保時捷零件中銀行存款比例不得低于10%；企汽車機油芯業債、金融債投資比例不得高于10%；證券投資基金、股票投資比例不得高于40%。此外，企業年金的權益類資產投資上限中，股票投資比例不得超過30%。戴Audi零件相龍曾說汽車零件貿易商，多年來全國社保基金對于股票的配置只有20%左右斯柯達零件。
據分析人士推測，住房公積金入市比例很可能參照以上投資辦法，即入市比例不會超過30%，最高不超過40%。對照2萬Skoda零件億元的繳存藍寶堅尼零件余額來算，估計一旦住房公積金入市，將為股市帶來6000億元左右增量資金、“新鮮血液”。而在2011年底，全國社保基金理事會管理的基金資產總額也就8688.20億元。
猜測2 入市前景如何？
社保基金年均收益8.4%，收益可鑒
公積金現在低點入市比高點要好
“如果把市場定義為賭場，那資金就福斯零件不應進入；如定義為長期有效市場，那資金的長期收益就可期待”，南京財經大學金融學院副教授王玉寶認為，住房公積金、養老金，跟散戶、公募基金的資金比起來，是長期資金，非短期投機，對股市應是個好事。
關鍵在于入市時機，股市有周期性臺北汽車材料波動，“成熟市場長期汽車零件報價下來，年均收益在10%左右，但不是任何一個時點上買入，都能達到10%，歐洲市場的經驗，如果你趕上最壞年份去投入股市，連續20年下來，也未必有正收益，還可能賠錢。”鑒于此，他認為現在A股處于市場低迷期，價值相對低估，此時證監會推動長期資金入市，相對于股市非常火爆、市場估值較高時入市，會有更好的回報。
“在國外，不管是什么形態的社會保障資金，比如汽車零件養老金，最后會進入市場投資，只不過汽車材料報價為了防控風險，保持一定配比、分散化持有”，他說。以美國“401K計劃”為例，股票型基金占比最大。
不過汽車冷氣芯，也有專家擔心，如中國人民大學產業政策賓利零件與企業發展研究中心主任馬光遠在其微博“@光遠看經濟”上擔憂: 羊入虎口！或肉包子打狗。作為“先行者”，社保基金入市多年來盈虧怎樣？記者昨天查到：從2000年到2011年，投資收益率最高的是2007年，大幅跑贏了CPI，收益率為43.19%，同期通脹Benz零件率為4.80%；最低是2008年熊市中收益率為-6.79%。十二年下來累計取得年均8.4%業績，同期年均通脹率是2.43%。2001年到2011年以來的11年中，有8年戰勝了通脹率。
根據相關統計，2005年至2012年一季度社保基金重倉的板塊中，機械設備、交通運輸較受社保基金青睞。
猜測3 入市權責咋分？
Bentley零件風控：流程須監賓士零件控，風險奧迪零件金先提備
收益:所有繳存人應享受凈值增長
住房公積金入市，賺了歸誰？虧了誰補，會不會最后落到繳存者頭上來承擔？昨天，知名財經評論員水皮接受壹財經記者采訪認為，現在住房公積金的保值增值有三個渠道：發放住房公積金個人住房貸款BMW零件、國債投資、銀行存款。想水箱水要實現增值，這個想法是好的，“但風險控制是個問題，要既能讓本金安全，也能有高于銀行利息的收入。”他認為，風險如何防VW零件范？第一要看選擇的委托方。第二要看產品規范。第德系車零件三，流程有監控，操作流程不能一托了之。這幾個方面做到的Porsche零件話，會對住房公積金入市實現共贏，有很大的幫助。
王玉寶水箱精也認為：“住房公積金入市，應該建立類似于社保基金投資的風險防控制度”。記者了解到，考慮萬一賠了的風險，社保基金在投資時，具體管理基金公司、券商和理事會均會備一部分“風險準備金”。投資管理人按管理手續費2汽車空氣芯0%提取投資管理風險準備金，用于彌補投資虧損，并在托油氣分離器改良版管銀行專戶存儲。如管理風險準備金不汽車零件進口商足以彌補重大虧損，理事會也按凈收益20%提取一般風險臺北汽車零件準備金用于彌補虧損。
在收益方面，國外的養老金投資，有些是個人管理、個人享有收益、個人承擔風險；托管的除了管理機構提取管理費用外，收益則歸于基金本身。王玉寶說，住房公積金如果入市了，有收益了，相當于本身凈值增加，這應用于讓所有繳存者來享受。
TC:osder9follow7